抗战时期，江城沦陷，被日军占领之后，却接二连三发生诡异凶案，而奇怪的是，遇害的人脖子上怎么都留下了一个狼牙印，为此，江城警局还专门组编一个捕狼大队，在城内进行地毯式的搜查 。几经之后，日军连续几次抓捕行动的失败，使日本特务军官佐藤惠子怀疑情报处有内鬼，因此，为了揪出内鬼，日伪军特务头目和情报局局长开始将 嫌疑人进行筛选 ，以及，将嫌疑 目标锁定之时，日特军官驻江城汪伪情报局的佐藤惠子逮捕了一名共产党员，经过一番严刑拷问，从中发现一直要抓的中共特工代号 白狼 已经潜入江城，却不知白狼就潜伏在汪伪情报局内部，与日伪特务周旋，窃取敌军机密，设法与外界抗日力量取得联系，秘密阻止与破坏小鬼子一切侵华行动。 经过周密策划，敌军为了挖出潜伏情报机关的白狼，并故意将日特头目佐佐木明天赶往上海的时间与路线当诱饵，骗取白狼现身。谁知白狼依然没有出现，却使地下党员佘老板信以为真，孤身一人前往埋伏，暗杀日特头目佐佐木的同时，反被小日本包围，这时，才明白自己已经陷入敌军圈套，经过一番激战后，老佘誓死抵抗，却还是不小心中枪掉下山崖，生死未卜。 在重重危险中，幸得白狼舍身相助，才化解了一次次危机，躲过日本特务与宪兵大队的疯狂追捕，在千钧一发的险境中突破重围。最后，与地下党联手，里应外合，将日伪特务全部歼灭。